M&A・企業価値評価領域– category –

M&Aの検討が進めば進むほど、経営者の心には「ここまで来たのだから、最後までやり遂げたい」という気持ちが芽生えていきます。 売主との交渉も進んでいる。基本合意も結んだ。金融機関にも相談を重ねてきた。専門家への費用もすでに発生している。社...

M&Aを検討するとき、多くの経営者がまず迷うのは「誰に相談すればよいのか」という点です。 金融機関に聞けば、借りられるかどうかは見えてくるかもしれません。FAや仲介会社に聞けば、案件の進め方や売主との交渉の勘どころは分かるでしょう。弁護士...

M&Aを検討し始めると、どうしても最初に意識が向くのは「買収価格」ではないでしょうか。 いくらなら買えるのか。売主の希望価格は妥当なのか。自己資金で足りるのか。金融機関はいくら貸してくれるのか。こうした問いが、まず頭に浮かぶはずです。 た...

M&Aの買収資金調達では、「いくら借りられるか」を考える前に、確かめておきたいことがあります。 それは、買収目的と資金調達目的が一致しているかという点です。 買収目的とは、「なぜその会社・事業を買うのか」という経営上の理由を指します。一方...

M&Aの買収資金調達についてご相談いただく際、最初から完璧な資料がそろっている必要はありません。 とはいえ、何も整理しないまま相談に臨むと、話はどうしても「いくら借りられそうか」「どの金融機関に相談すべきか」といった表面的な方向へ流れて...

M&Aは、クロージングした瞬間に成功が確定するものではありません。 買収資金を調達できたとしても、その後の道のりは続きます。対象会社のキャッシュ・フローが想定を下回り、そこへ買収借入の返済、既存借入の返済、運転資金、追加投資、税金、金融...

M&A後に資金繰りが悪化したとき、最も避けたいのは、「一時的な資金不足だろう」と考えて、数字を整理しないまま時間を使ってしまうことです。 買収後の資金繰り悪化は、通常の業績悪化とは性質が異なります。買収借入の返済に加えて、対象会社の既存...

M&Aのために借入を行った場合、融資実行時に決めた返済条件が、買収後もずっと最適であり続けるとは限りません。 買収直後というのは、金融機関から見れば不確実性の高い状態です。対象会社の実態、買収後の管理体制、シナジーの実現可能性、買主と対...

M&Aのための融資を受けたあと、金融機関との関係がそこで終わるわけではありません。 むしろ、関係が本当に問われるのは買収後です。買収前に説明した事業計画が実績としてどう動いているのか。対象会社から返済原資となるキャッシュ・フローは生まれ...

M&Aの資金調達というと、多くの関心はまず「買収代金をどう用意するか」に向かいます。たしかに、ここが最初の関門であることは間違いありません。 ただ、買収後に本当に難しくなるのは、返済と追加投資をどう両立させるかです。 買収借入の返済は、契...