M&Aデューデリジェンスシリーズ– category –

M&Aの検討を進めていると、対象会社から「当社は監査済みです」「監査法人の監査を受けています」と説明を受けることがあります。 監査済みの決算書があるという事実は、財務DDを進めるうえで確かに重要な情報です。監査を受けていない会社と比べれば...

M&Aの財務デューデリジェンス（財務DD）では、対象会社から実にさまざまな資料が開示されます。決算書、試算表、月次損益、部門別資料、予算実績管理資料、KPI資料といったものです。 ただ、財務DDで本当に問われるのは、これらの資料を受け取ることそ...

M&Aの財務デューデリジェンス（財務DD）というと、損益計算書や貸借対照表、キャッシュフロー、運転資本、ネットデット、正常収益力といった数値分析を思い浮かべる方が多いかもしれません。たしかに、これらは財務DDの中心に位置する分析です。 ただ...

DD報告書は、読んで安心するための資料ではありません。 対象会社について「ここまでは確認できた」「ここは確認できていない」「この数字は買収価格に影響する」「このリスクは契約で手当てすべきだ」「この論点は買収後に管理しなければならない」——こう...

M&Aのデューデリジェンス（DD）では、財務DD、税務DD、法務DD、ビジネスDD、労務DD、IT DD、人事DD、知財DD、環境DDといった複数の専門領域が、同時並行で動いていきます。 ところが、実務でつまずく原因は、必ずしも各専門家の能力不足にあるわけでは...

M&Aの財務・税務DDでは、決算書や税務申告書、試算表、総勘定元帳、資金繰り表、契約書、各種の管理資料まで、実に多くの書類に目を通します。 ただ、長年この仕事に携わってきて思うのは、資料を読み込めば対象会社の実態がそのまま見えてくるわけで...

M&Aの財務・税務DDでは、資料を数多く集めさえすれば十分、というわけにはいきません。 決算書、税務申告書、試算表、総勘定元帳、借入契約書、主要契約、資金繰り表、部門別損益、在庫明細、役員借入金に関する資料、税務調査の履歴、関連当事者取引...

M&Aのデューデリジェンスでは、「何を調べるか」だけでなく、「どこまで調べるか」が問われます。 財務DDや税務DDを実施するといっても、対象会社のすべてを無制限に調査できるわけではありません。時間も、資料も、予算も、売主側の協力体制も、いず...

M&Aの検討が進むほど、買い手の心には「DDをすれば安心できるのか」という期待が膨らんでいきます。対象会社の決算書は本当に正しいのか。売主の説明は、どこまで信じてよいのか。この会社には、本当に稼ぐ力があるのか。買収後に、想定外の債務や税務...

M&Aのデューデリジェンス（DD）を進めると、実にさまざまな発見事項が浮かび上がってきます。たとえば、次のようなものです。 正常収益力が想定より低い 運転資本が不足している ネットデットの見方に当事者間で争いがある 実態純資産が帳簿上の純資産...