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M&Aで候補先が複数見えてきたとき、最も分かりやすい比較軸は、やはり価格でしょう。 売り手であれば「最も高く買ってくれる相手」へ、買い手であれば「最も条件に合う対象会社」へと、自然に目が向きます。価格はもちろん重要です。価格を軽視した相...

M&Aの初期段階には、売り手と買い手候補が初めて直接向き合う場面があります。一般には、初期面談、トップ面談、トップ会談、経営者面談などと呼ばれるものです。 この場を、単なる顔合わせや相性確認の機会として扱ってしまうと、後のプロセスで重要...

M&Aの初期段階では、買い手候補に対して、まずティーザーやノンネームシートと呼ばれる簡易な資料が示されます。その後、秘密保持契約の締結を経て、IM、企業概要書、インフォメーション・パッケージといった、より詳しい資料が開示されていきます。 ...

M&Aの初期段階では、意外なところで重要になる判断があります。「この案件を相対取引で進めるのか、それとも入札プロセスで進めるのか」という選択です。 相対取引とは、売り手と特定の買い手候補が、基本的には一対一で交渉を進めていく形を指します...

M&Aを進めていると、ふとした場面で「このまま進めてよいのだろうか」という不安がよぎります。 仲介者からは「一般的な条件です」と言われ、相手方からは「この条件でなければ進めにくい」と告げられる。社内に目を向ければ、「専門家が入っているの...

M&Aでは、情報を出さなければ相手方は判断できません。 一方で、情報を出しすぎれば、会社の信用や従業員、取引先、競争力を損なうおそれがあります。 この緊張関係を管理するために用いられるのが、秘密保持契約です。NDA、CA、守秘義務契約などと呼...

M&Aと聞くと、まず思い浮かぶのは、相手方探し、価格交渉、デューデリジェンス（DD）、契約書、クロージングといった目に見えやすい論点ではないでしょうか。 ただ、実務の現場に立っていると、それらに着手する前に決めておくべきことがあると感じま...

M&A支援者を選ぶとき、手数料の高い・安いが気になるのは当然のことです。 ただ、M&Aにおける報酬体系は、単なる費用の問題にとどまりません。報酬がいつ発生するのか。何を基準に計算されるのか。成約しなかった場合にも支払うのか。相手方からも...

M&Aを検討し始めると、多くの経営者がまず迷うのが、「仲介会社に相談すればよいのか」「それともFAに依頼すべきなのか」という入口の問いです。 どちらもM&Aを支援する専門家ですが、両者は同じではありません。 ここで本当に重要なのは、名称が...

M&Aを進めようとするとき、多くの会社がまず立ち止まるのは「誰に相談すればよいのか」という点ではないでしょうか。 仲介会社に相談すべきなのか。FAに依頼すべきなのか。顧問税理士に聞けば足りるのか。弁護士はどの段階から入れるべきなのか。金融...