M&A全体像シリーズ– category –

事業価値・企業価値・株主価値を区別する M&Aの価格交渉では、「企業価値はいくらか」「株式価値はいくらか」「EVはどの程度か」「買収価格はいくらか」といった言葉が飛び交います。一見すると、どれも「会社の値段」を指しているように見えます。け...

M&Aのご相談で最初に話題にのぼりやすいのは、「いくらで売れるのか」「いくらで買うべきか」という価格の話です。 価格が重要であることは言うまでもありません。売り手にとっては、これまで築いてきた会社や事業の対価であり、引退後の生活や株主へ...

M&Aのスキームは、最初に決めた形のまま最後まで進むとは限りません。 検討の初期には、「株式譲渡で進める」「事業譲渡で一部事業だけを切り出す」「会社分割を使う」「合併で統合する」といった方針を、いったん置くことになります。ただし、その方...

M&Aのスキームというと、まず思い浮かぶのは株式譲渡、事業譲渡、会社分割、合併、株式交換あたりではないでしょうか。ただ、実務の現場に立つと、こうした典型的な取引形態だけでは整理しきれない場面に何度も出会います。 たとえば、次のようなケー...

M&Aのスキームを検討していると、株式譲渡・事業譲渡・会社分割・合併といった代表的な手法だけでは、どうしても整理しきれない場面に行き当たります。 たとえば、次のような局面です。 親会社をつくって、グループ経営を整理したい。 株主が分散して...

M&Aのスキームを検討していると、「最終的には合併して一つの会社にまとめたい」という話が出てくることがあります。 買い手にとって合併は、対象会社をそっくり取り込み、管理部門、営業、製造、財務、人事、システムまで一体化できる点に魅力があり...

会社全体ではなく、特定の事業だけを移したい。一部事業を新会社へ切り出してから売却したい。不動産、許認可、従業員、契約、負債を含む事業単位で整理したい。事業譲渡では個別承諾や移転手続が重く、もう少し包括的な方法を検討したい。グループ内で再...

M&Aというと「会社全体を売る・買う」場面を思い浮かべる方が多いかもしれません。ですが実務では、会社をまるごと動かすのではなく、特定の事業だけを切り出して譲渡したい、というご相談も少なくありません。 たとえば、不採算事業は残したまま、主...

M&Aの現場で最もよく検討されるスキームのひとつが、株式譲渡です。 売り手側の株主が保有する株式を買い手へ譲り渡し、買い手が対象会社の株主になる。言葉にすればごくシンプルな取引です。実際、中小・中堅企業のM&Aでも、まずは株式譲渡を前提...

M&Aを検討し始めると、比較的早い段階で必ず向き合うことになる論点があります。「どのスキームで進めるか」という問いです。 株式譲渡にするのか。事業譲渡にするのか。会社分割を使うのか。あるいは、合併や株式交換、株式移転、株式交付までを視野...