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記事一覧
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売主の価値、買主の価値、そして第三者に説明できる価値
M&Aや事業承継の現場に立ち会っていると、同じ会社を見ているはずなのに、売主と買主の価格目線が大きくずれていく場面に何度も出会います。 売主の頭の中には、「この会社には長年積み上げてきた顧客基盤がある」「従業員の技術力は確かなものだ」「... -
事業価値・企業価値・株主価値・株式価値の違い
M&Aや事業承継の価格を判断する場面で、意外と多いのが、「いま自分たちはどの価値の話をしているのか」が曖昧なまま議論が進んでしまうケースです。 「企業価値はいくらですか」 「株価はいくらですか」 「EV/EBITDA倍率で見ると何倍ですか」 「純資... -
評価目的の違い｜M&A、承継、資本政策、組織再編で価値が変わる理由
同じ会社を評価しているはずなのに、場面が変わると評価額まで違ってくる。実務ではよくあることです。 M&Aで第三者へ売却するための評価もあれば、買収を検討する側の評価もあります。親族内承継や役員承継のための株式評価、少数株主から株式を買い... -
価値と価格の違い｜評価額・希望価格・取引価格を混同しないための基本
M&Aや事業承継のご相談をお受けするとき、最初に出てくる問いはたいてい決まっています。「この会社は、いくらですか」というものです。 この問い自体は、ごく自然なものです。売却を考えている方であれば、どの程度の金額で譲渡できるのかを知りたい... -
企業価値評価とは何か｜価格を当てる作業ではなく、判断材料を整える作業
M&Aや事業承継を検討するとき、多くの方が最初に気にされるのは「いくらになるのか」という点ではないでしょうか。 売り手であれば、どの程度の価格で譲渡できるのか。買い手であれば、いくらまでなら支払ってよいのか。後継者や株主との間で株式を移... -
DDを専門家に相談すべきタイミング｜財務・税務DDを後手にしないための判断軸
M&Aにおいて、財務・税務DDを専門家へ相談するタイミングは、「基本合意を締結してから」あるいは「DDを正式に始める直前」だと考えられがちです。 たしかに実務では、基本合意の後に本格的なDDが動き出すケースが多くあります。 ただ、相談をそこまで... -
DD報告後の意思決定会議で確認すべきこと｜財務・税務DDを実行判断に変えるための会議設計
財務・税務デューデリジェンス、いわゆる財務DD・税務DDの報告を受けたあと、まず取り組むべきことは、報告書を読んで「問題がありそうかどうか」を確認することではありません。 本当に重要なのは、DDで見つかった事項を、M&Aの実行判断へと変換して... -
DDを有効に進めるための社内体制と資料準備｜財務・税務DDを判断に使うための実務設計
M&Aの財務・税務デューデリジェンス、いわゆる財務DD・税務DDは、外部の専門家に資料を渡せば自動的に進んでいくものではありません。 たしかに専門家は、決算書、試算表、申告書、総勘定元帳、補助元帳、契約書、借入資料、税務調査資料などを丹念に... -
DDの依頼範囲と専門家報酬をどう考えるか｜M&Aの財務・税務DDを依頼する前の判断軸
M&Aの財務・税務デューデリジェンス、いわゆる財務DD・税務DDを依頼するとき、多くの方が最初に気にされるのは「どこまで調べてもらうべきか」、そして「いくらかかるのか」です。これはごく自然な感覚だと思います。 M&Aには、買収対価そのものだ... -
M&AのDD相談前に整理すべき基本事項｜財務・税務DDを依頼する前に確認したいこと
M&Aの財務・税務デューデリジェンス、いわゆる財務DD・税務DDを専門家に相談する際、最初からすべての資料がそろっている必要はありません。 むしろ、初回相談の段階では、対象会社の情報が断片的であったり、売主側から十分な資料開示を受けられてい...
