M&A・企業価値評価領域– category –
-
自己資金をどこまで使うべきか｜M&A買収資金で手元資金を使い切らないための判断軸
M&Aを検討するとき、「自己資金をどこまで出すべきか」は、多くの買主が頭を悩ませる論点です。 自己資金を多く投入すれば、その分だけ借入額を抑えられます。利息負担も軽くなりますし、金融機関から見ても、買主自身が一定のリスクを負っていること... -
買収に必要な資金の全体像｜M&Aで見落としやすい資金需要と資金繰りの考え方
M&Aを検討するとき、多くの買主がまず意識するのは「買収価格」です。 しかし、買収ファイナンスという観点に立つと、買収価格だけを見ていては十分とはいえません。実際に必要となる資金は、売主に支払う対価だけにとどまらないからです。専門家費用... -
このシリーズで扱う範囲と他シリーズとの関係｜M&Aファイナンスをどこまで学ぶべきか
M&Aを検討し始めると、いくつもの論点が、ほとんど同時に立ち上がってきます。 買収価格はいくらが妥当なのか。銀行は買収資金を貸してくれるのか。自己資金はどこまで使ってよいのか。対象会社の借入や個人保証はどうなるのか。デューデリジェンス（D... -
買収資金調達でつまずきやすい思考のクセ｜M&Aファイナンスで避けたい過大レバレッジ・楽観計画・資金繰り不足
M&Aの買収資金調達がうまくいかないとき、その原因は「銀行から借りられなかった」「自己資金が足りなかった」という表面的な話だけにとどまりません。 実務の現場でより根深い問題になりやすいのは、買収を進める前の段階で経営者が抱えている、考え... -
「借りられるか」ではなく「返せるか」で考える買収判断｜M&Aファイナンスで見るべき返済原資・借入余力・資金繰り耐久性
M&Aを検討するとき、買収資金について最初に出てくる問いは、たいてい「いくら借りられるか」です。 銀行は買収資金を貸してくれるのか。自己資金はいくら必要なのか。保証協会や政府系金融機関は使えるのか。担保や個人保証を差し入れれば、融資は通... -
買収ファイナンスと通常の事業資金調達の違い｜M&A資金調達で見落としやすい返済原資・資金使途・リスク構造
M&Aを検討するとき、買収資金については「銀行から借りればよい」「設備投資の融資と同じように考えればよい」と捉えてしまう場面が少なくありません。 ただ、買収ファイナンスは、通常の運転資金や設備資金の調達とは、その性質が大きく異なります。 ... -
M&Aファイナンスとは何か｜買収資金は「借りられるか」ではなく「買った後も耐えられるか」で考える
M&Aを検討するとき、多くの経営者がまず気にされるのは「買収価格はいくらか」という点です。 買収価格が重要であることは言うまでもありません。ただ、実務の現場に立っていると、それと同じくらい、場合によってはそれ以上に重みを持つ問いがあると... -
PMI相談前に整理すべきこと――専門家面談を有効にする論点整理
M&A後のPMIについて専門家に相談しようとするとき、多くの経営者がまず迷うのは、「何を、どこまで準備してから相談すればよいのか」という点です。 月次決算が遅れている。買収時の計画と実績が噛み合わない。対象会社の幹部が思うように動いてくれな... -
ポストPMIとグループ経営――買収後の会社を長期的にどう管理するか
M&A後のPMIは、買収直後の混乱を収めれば終わり、というものではありません。 Day1対応を終え、100日計画を進め、月次決算や管理資料、資金繰り、従業員対応、主要取引先への対応が一通り回り始める。すると買収側には、初期対応とは性質の異なる問い... -
PMIがうまく進まない兆候――買収後の立て直しで確認すべきこと
M&Aが成立してしばらく経つと、ふとした違和感が顔を出すことがあります。 買収前に思い描いていたほど業績が伸びない。月次の数字が出てくるのが遅く、経営会議で使える状態になっていない。前経営者やキーマンへの依存が続き、引継ぎがなかなか進ま...
